Le commerce des tortues: une légende du marché En 1983, les commerçants légendaires de produits de base Richard Dennis et William Eckhardt ont tenu l'expérience de la tortue pour prouver que n'importe qui pourrait être enseigné au commerce. Utilisant son propre argent et commerçant des novices, comment l'expérience a coûté l'expérience de tortue Au début des années 80, Dennis a été largement reconnu dans le monde commercial comme un succès écrasant. Il avait transformé une participation initiale de moins de 5000 dans plus de 100 millions. Lui et son partenaire, Eckhardt, ont eu des discussions fréquentes sur leur succès. Dennis pensait que n'importe qui pouvait apprendre à commercer sur les marchés à terme. Tandis qu'Eckhardt a rétorqué que Dennis avait un cadeau spécial qui lui a permis de tirer profit du commerce. L'expérience a été mise en place par Dennis pour finalement régler ce débat. Dennis trouverait un groupe de personnes pour enseigner ses règles, et ensuite les faire commercer avec de l'argent réel. Dennis croyait si fortement dans ses idées qu'il donnerait réellement aux commerçants son propre argent au commerce. La formation durerait deux semaines et pourrait être répétée encore et encore. Il a appelé ses élèves des tortues après avoir rappelé les fermes de tortues qu'il avait visité à Singapour et décidé qu'il pourrait faire croître les commerçants aussi rapidement et efficacement que les tortues cultivées. Trouver les tortues Pour régler le pari, Dennis a placé une annonce dans The Wall Street Journal et des milliers ont appliqué à apprendre à négocier aux pieds des maîtres largement reconnus dans le monde du commerce des matières premières. Seuls 14 commerçants seraient en mesure de faire le premier programme de la tortue. Personne ne connaît les critères exacts utilisés par Dennis, mais le processus comprenait une série de questions vraies ou fausses, dont quelques-unes que vous pouvez trouver ci-dessous: Le gros argent dans le commerce est fait quand on peut obtenir longtemps au plus bas après une forte tendance à la baisse. Il n'est pas utile de regarder chaque devis sur les marchés un métiers. D'autres opinions du marché sont bonnes à suivre. Si on a 10 000 à risquer, on devrait risquer 2 500 sur chaque métier. Lors de l'initiation, il faut savoir exactement où liquider en cas de perte. Pour mémoire, selon la méthode Turtle, 1 et 3 sont faux 2, 4 et 5 sont vrais. (Pour en savoir plus sur le commerce des tortues, voir Systèmes de négociation: courir avec le troupeau ou être le loup solitaire) Les tortues ont appris très précisément comment mettre en œuvre une stratégie de suivi des tendances. L'idée est que la tendance est votre ami, donc vous devriez acheter des futurs rupture à la hausse des gammes de négociation et de vendre des évasions à la baisse court. En pratique, cela signifie, par exemple, l'achat de nouveaux sommets de quatre semaines comme signal d'entrée. La figure 1 montre une stratégie typique de commercialisation des tortues. Figure 1: Acheter de l'argent à l'aide d'une évasion de 40 jours a conduit à un commerce très rentable en Novembre 1979. Source: Genesis Trade Navigator Ce commerce a été lancé sur une nouvelle haute de 40 jours. Le signal de sortie était proche du seuil de 20 jours. Les paramètres exacts utilisés par Dennis ont été gardés secrets pendant de nombreuses années, et sont maintenant protégés par divers droits d'auteur. Dans The Complete TurtleTrader: La légende, les leçons, les résultats (2007). Auteur Michael Covel offre quelques aperçus sur les règles spécifiques: Regardez les prix plutôt que de s'appuyer sur des informations de la télévision ou des commentateurs de journaux pour prendre vos décisions commerciales. Ayez une certaine flexibilité dans la définition des paramètres pour vos signaux d'achat et de vente. Testez différents paramètres pour différents marchés afin de savoir ce qui fonctionne le mieux dans votre perspective personnelle. Planifiez votre sortie lorsque vous planifiez votre entrée. Savoir quand vous prendrez des bénéfices et quand vous allez réduire les pertes. (Pour en savoir plus, lisez L'importance d'un plan ProfitLoss.) Utilisez la moyenne vraie gamme pour calculer la volatilité et utilisez-le pour varier la taille de votre position. Prenez des positions plus importantes sur des marchés moins volatils et réduisez votre exposition aux marchés les plus volatils. (Pour plus d'informations, consultez la section Mesure de la volatilité avec une fourchette moyenne.) Ne risquez jamais plus de 2 de votre compte sur un seul métier. Si vous voulez faire de gros retours, vous devez vous sentir à l'aise avec de gros tirages. Il a fonctionné Selon l'ancienne tortue Russell Sands, en tant que groupe, les deux classes de tortues Dennis personnellement formés gagné plus de 175 millions en seulement cinq ans. Dennis avait prouvé hors de tout doute que les débutants pouvaient apprendre à échanger avec succès. Sands soutient que le système fonctionne toujours bien et a dit que si vous avez commencé avec 10 000 au début de 2007 et suivi les règles de la tortue d'origine, vous auriez terminé l'année avec 25 000. Même sans l'aide de Dennis, les individus peuvent appliquer les règles de base du commerce de la tortue à leur propre commerce. L'idée générale est d'acheter des évasions et fermer le commerce lorsque les prix commencent à consolider ou inverser. Les métiers de courte durée doivent être faits selon les mêmes principes dans ce système, car un marché connaît des tendances à la hausse et à la baisse. Alors que n'importe quel intervalle de temps peut être utilisé pour le signal d'entrée, le signal de sortie doit être nettement plus court afin de maximiser les transactions rentables. Malgré ses grands succès, cependant, l'inconvénient de la négociation de tortues est au moins aussi grande que la hausse. Les drawdowns devraient être attendus avec n'importe quel système commercial, mais ils ont tendance à être particulièrement profond avec des stratégies de suivi des tendances. Cela est au moins en partie dû au fait que la plupart des évasions ont tendance à être de faux mouvements, résultant en un grand nombre de métiers perdants. En fin de compte, les praticiens disent attendre d'être corrects 40-50 du temps et d'être prêts pour les tirages importants. The Bottom Line L'histoire de la façon dont un groupe de non-commerçants ont appris à échanger pour de gros profits est l'une des grandes légendes du marché boursier. C'est aussi une grande leçon sur la façon de coller à un ensemble spécifique de critères éprouvés peut aider les commerçants à réaliser de plus grands rendements. Dans ce cas, cependant, les résultats sont proches de retournement d'une pièce de monnaie, donc c'est à vous de décider si cette stratégie est pour you. Turtle Trading Je hooe Merlin ou quelqu'un d'autre va me corriger si Im mal à ce sujet, mais ma compréhension des Tortues En raison du faible taux de tirage et des tirages élevés, il était toujours nécessaire de le négocier simultanément sur une gamme de marchés absolument immense pour tenter d'égaliser les choses. C'était un système viable pour 15 - 20 commerçants à plein temps, je crois Im pas sûr qu'un commerçant individuel pourrait espérer essayer de le dupliquer (). Consultez ce document. Il a été écrit par une des tortues originales. C'est ce que j'ai basé le code TS sur, et j'ai été capable de le dupliquer exactement. Le système n'est plus viable. Mais les dérivés de cela fonctionnera, je commerce un moi-même et j'entends Richard Dennis est toujours en utilisant une version. Détendez-vous et soyez heureux. La méthodologie de négociation que Richard Dennis a enseigné à ses tortues a été sans doute l'une des méthodes de négociation les plus difficiles pour un commerçant typique à exécuter. Non seulement il exige que le commerçant de tenir sur les positions gagnantes pour des durées extraordinaires de temps et de profit, mais aussi il a besoin continuellement ajouter à cette position si le marché a bougé dans la direction du commerce. Étant donné que l'ajout de positions augmente le prix moyen, les tortues ont souvent donné des profits substantiels sur les retracements et ont souvent été arrêtés à partir d'un métier qui a une tendance significative sans aucun profit à montrer pour elle. Alors que tous les commerçants de tendance jouent pour l'outlier, les tortues ont joué pour l'outlier des outliers8212typically juste une tendance par année. L'entrée a été un simple 40 jours breakout canal. Pour une raison quelconque, cela ne fonctionne plus, probablement parce que tant d'autres ont essayé d'imiter Richard Dennis. Dennis avait une fortune personnelle de 200 millions. Au moment où il a été interviewé pour quotMarket Wizardsquot il était dans une série sérieuse de perte. Il a fermé son fonds cette année-là après en avoir perdu la moitié. Il a également perdu la moitié de sa valeur nette. Il a alors cessé de faire du commerce et a fait d'autres choses. Finalement, il est revenu à la négociation et a tenté d'utiliser son ancien système. Il a supposé qu'il a perdu 8 chiffres dans le processus d'apprentissage que l'ancien système ne fonctionne plus. Cependant, Richard Dennis est un commerçant d'un certain calibre et il a été en mesure de trouver un autre système rentable et hes faire de l'argent à nouveau. La chose intéressante au sujet des tortues était la discipline qui a été exigée pour commercer le système de Dennis était énorme. Ils n'avaient pratiquement aucune expérience commerciale et la plupart d'entre eux ne bien à elle, alors que quelques uns ont fait très bien et ils sont maintenant le commerce de leurs propres fonds. Il ya une histoire d'un commerçant qui a enfreint les règles et fait un paquet sur un métier. Dennis l'a immédiatement renvoyé pour avoir enfreint les règles. Le pire commerce qu'un commerçant peut faire est celui qui enfreint les règles de votre système et vous gagnez sur elle. Cela vous met sur une pente glissante qui est incroyablement difficile de descendre avant de ruiner votre compte. Dennis succès étonnant en tant que commerçant et avec les tortues est la preuve puissante que la discipline, la gestion de l'argent et le contrôle des risques sont ce qui fait de l'argent dans le commerce, et non pas les systèmes. Également, les marchés changent pour s'adapter à ces méthodologies une fois qu'ils sont de connaissance commune. Regardez les numéros de Dinapolis Fibonacci. Theyre NOWHERE presque aussi précis qu'ils étaient quand il a commencé. Même si elles sont encore très utiles aujourd'hui. Dennis succès incroyable en tant que commerçant et avec les tortues est la preuve puissante que la discipline, la gestion de l'argent, et le contrôle des risques sont ce qui fait de l'argent dans le commerce, et non pas les systèmes. Correct. Son tout sur la gestion de l'argent. Les systèmes sont secondaires. À un moment j'aurais été en désaccord avec cet aurgument darwinien. mais plus maintenant. Une de mes citations préférées est par Fred Gehm gt quotYou ne peut pas battre le marché, mais vous pouvez extraire de l'argent de lui pendant un court time. quot son pas difficile pour un système d'obtenir ruiné. Si un hedgefund obtient votre stratégie, ils pourraient éliminer l'inefficacité que le système capitalise. Quelque chose que j'ai trouvé intéressant au sujet du livre d'ed thorps quotBeat the Marketquot est qu'il a effectivement calculé combien d'argent il faudrait pour ruiner le système (un système de couverture warrantsstock). Le chiffre n'était pas tout ce haut, quelques milliards je pense. Un hedgefund peut échanger quelques milliards. La majorité des systèmes se ruinent parce qu'ils ont une faible réponse dynamique au marché. Theyre construit autour d'une idée ou un modèle dans le marché actuel. Une fois que ce modèle est perturbé (comme lorsque tout le monde commence à utiliser un système particulier), son efficacité est réduite ou éliminée entièrement. Un système à haute dynamique de réponse est plus difficile à ruiner, parce qu'il ya beaucoup plus de rétroaction entre le système et le marché. Même si beaucoup de gens commencent à utiliser le système, il y aurait un changement sur le marché mais en même temps le système s'adapterait à ce changement, ce qui changerait le marché, etc. etc. Un exemple d'un système de réponse dynamique élevée Est une moyenne mobile. La moyenne mobile est basée sur le prix lui-même, donc tout ce qui se reflète dans le prix sera géré par la moyenne mobile. Malgré une bonne quantité de commerçants qui utilisent des moyennes mobiles, ils conservent toujours leur efficacité plus ou moins. Un exemple d'un système moins dynamique serait quelque chose comme les lignes de Fibonacci. Ce sont des intervalles fixes, et tandis que sur la base des prix les intervalles restent les mêmes. C'est exploiter un modèle sur le marché, et si elle était trop perturbée, les lignes ne serait pas aussi utile. Exploiter les modèles sur le marché peut être très rentable, pour un certain laps de temps. Exploiter le comportement du marché peut être rentable pour beaucoup plus longtemps, mais est plus difficile à faire. Juste mes pensées,
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